知道為什么購買

林奇使用一個(gè)非常好的練習(xí)來強(qiáng)迫他自己去思考為什么購買這只股票，他把這個(gè)練習(xí)稱為兩分鐘操練。“在購買一只股票之前，”林奇寫道，“我喜歡能夠來一段兩分鐘的獨(dú)白，概括我對這只股票感興趣的原因，這家公司想要成功，必須要做點(diǎn)什么事情，以及在未來發(fā)展的道路上，還有什么陷阱。”對白腳本應(yīng)該隨著不同類型的公司而不同。林奇提供了幾個(gè)例子，我僅僅收錄其中的一個(gè)。下面這段對白腳本是關(guān)于可口可樂公司的，一只穩(wěn)健股。別忘了，當(dāng)你閱讀這段文字時(shí)，腳本中的情況已經(jīng)不存在了。

可口可樂公司的股票價(jià)格處于其市盈率區(qū)間的較低水平。在過去的兩年，這只股票沒什么變動，但是這家公司已經(jīng)在若干方面有所改善。它將哥倫比亞影視公司(ColumbiaPicture)的一半股票出售給投資大眾，健怡飲料成長率急速增長。去年，日本人喝掉的可口可樂比前年增加了36%，西班牙人的消費(fèi)量增加了26%，這些都是很驚人的進(jìn)步。海外銷售狀況仍然非常好。通過二次股票發(fā)行，可口可樂實(shí)業(yè)購買了許多獨(dú)立的地區(qū)性分銷商，現(xiàn)在，這家公司能夠更好地控制銷售渠道以及國內(nèi)銷售。由于這一系列的原因，可口可樂的表現(xiàn)將會比人們想象得好。

這不是很好的技巧嗎?當(dāng)被迫向自己或者投資俱樂部提交一個(gè)兩分鐘的總結(jié)，你就變成了自己的分析師。當(dāng)然，你對這家公司的了解，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比一個(gè)兩分鐘的總結(jié)深刻得多。所有的這些知識，都可以幫助你做出好的投資決策。

林奇解釋說，這個(gè)兩分鐘操練的真正好處是，它們讓你更加了解所投資的公司。無論股票價(jià)格如何波動，這種了解都很有用，因?yàn)槟憧梢砸罁?jù)公司的信息，而不是依靠市場的信息(所有衡量工具里面最變化無常的標(biāo)準(zhǔn))，來做出；買進(jìn)和賣出的決策。你購買可口可樂公司的股票，是因?yàn)樗谑杏实妮^低水平，它的海外業(yè)務(wù)不斷增長，而且更好地控制銷售渠道，如果你購買后，它的股票價(jià)格下跌了10%，那這一切事實(shí)會改變嗎?可能不會；如果你購買后，它的股票價(jià)格上漲了20%，那這一切事實(shí)會改變嗎?仍然可能不會。當(dāng)你買進(jìn)或者賣出股票時(shí)，股票價(jià)格本身不應(yīng)該是你考慮的唯一因素，股票背后的公司才是你應(yīng)該集中調(diào)查的東西。

你應(yīng)該從林奇這里學(xué)到什么

彼得，林奇相信，應(yīng)該利用你所知道的信息，去尋找“10倍股”。一旦你知道為什么購買一家公司的股票，應(yīng)該知道當(dāng)股票價(jià)格波動時(shí)自己怎么辦才好。利用這種方法，林奇在價(jià)值型股票以及成長型股票中找到了投資機(jī)會。其他要點(diǎn)如下：

利用你所知道的信息去尋找股票。作為一位員工，你比大部分分析師更加了解所在公司的細(xì)節(jié)和它所在的行業(yè)；作為一位消費(fèi)者，你在不斷地研究公司的產(chǎn)品及其服務(wù)，利用這些知識來投資。

將公司分門別類。使用什么樣的類別并不重要，但是一定要了解你所投資公司的類型。你是在考慮快速成長股、穩(wěn)健股還是起死回生股?公司會隨著時(shí)間而被歸入不同的類別。

完美公司：

理解起來很簡單。如果有人說‘任何白癡都能夠經(jīng)營這個(gè)爛地方’時(shí)，那再好不過了，因?yàn)檫t早可能會有個(gè)白癡要來經(jīng)營這個(gè)爛地方。

由于某種原因而沒有吸引力，使投資者敬而遠(yuǎn)之。或許他們很無聊、丑陋或者惡心。更多的人想要投資新創(chuàng)辦的互聯(lián)網(wǎng)公司，而不是新創(chuàng)辦的雜貨店優(yōu)惠券公司。尋找別人不想投資的公司。

最好是在成長緩慢的行業(yè)中的快速成長的公司，最好是不成長行業(yè)中的快速成長的公司。這樣一來，就沒有競爭了。每一個(gè)人都認(rèn)為他們能夠在硅谷賺錢，卻很少有人認(rèn)為他們能夠在殯儀館賺錢。

搶占一個(gè)利基市場。如果他們擁有某種獨(dú)特的東西或者獨(dú)占一個(gè)小市場，競爭對手就很難擠進(jìn)來。

銷售那些人們一買再買的產(chǎn)品。喝完最后一瓶可口可樂，你會怎么辦?

再去買啊，用完最后一片丟棄式刮胡刀片，你會怎么辦?再去買啊。穩(wěn)定的業(yè)務(wù)是很強(qiáng)大的東西。

現(xiàn)金多，債務(wù)少。沒有債務(wù)的公司不會破產(chǎn)。

當(dāng)股票價(jià)格相對于公司價(jià)值十分劃算時(shí)賣出。有幾種方法可以衡量，包括市盈率和市凈率。

由購買自家股票的經(jīng)理人和員工來運(yùn)營。當(dāng)公司員工擁有自家股票時(shí)，他們會更加努力工作，使公司成功。

購回自家股票。這一行動表明對公司前景的信心，同時(shí)也減少了流通在外的股票，因此，能夠提升它們的價(jià)值。

知道為什么購買。向自已提交一個(gè)兩分鐘的獨(dú)白，總結(jié)你購買的原因。