簡單的單均線交易系統也能做資產管理？（1）

作者 | 圓圓的元師傅

投資咨詢 | Z0015860

編輯 | 小師妹

今天還是接著上期的話題（減少虧損次數？單均線交易系統不是終點）來聊。當我們對各類趨勢交易系統都有了一個相對全面的了解之后，一定會發現：不同的趨勢系統，有的過濾效果會更好，勝率更高；有的則資金回撤較小，收益風險比更好；有的資金回撤大，勝率也低，但是總的收益率卻更高...但無論是哪種趨勢系統，最終想要獲得正向的收益預期，根本還是要用到能夠走出趨勢行情的品種上去。

于是我們會去想要怎樣才能找到能夠走出趨勢的品種呢？

最理想的方法莫過于通過基本面分析，集中考察導致商品價格漲、落或者持平的供求關系，確定某種商品的內在價值。如果某種商品內在價值與當下的市場價格出現背離，背離越大，走出趨勢行情的可能性就越高。

但是“理想的”往往也意味著“難以實現的”。因為基本面研究其實門檻很高，我從業多年，依舊不擅長基本面的研究，但是對使用基本面分析指導交易的投資者，始終心懷敬意。

基本面分析顯然是更接近科學研究的一種研究方法，它的因果關系明確，結論也是確定的。但是有一些因素制約了基本面分析的應用：

一是基本面分析要求擁有完備的即時資料。任何有關于對象市場的信息，包括任何內幕的消息、市場參與者的情緒變化乃至他們的錯覺等等都不能被遺漏。而且，由于各種因素的消長變化，我們甚至也不能忽略任何不起眼的“微量”。

另一方面，這些信息又必須很好的對應于我們所研究的時間范圍，不允許用過時的信息來代替當時的情況，而經濟統計資料通常都是一段時間之前的，具有滯后性。

二是供求關系在具體應用時，要求操作者具有極高的專業理論修養。嚴格的說，這是經濟學家的工作，而普通的市場參與者顯然不具備此素質。

此外市場也并非完全理性的，有些時候非理性情緒化的因素推動出的極端行情，對純粹的基本面研究非常不友好。這一點恰如葛衛東所言：“他們的判斷仍是基于事實和數據這兩個基本維度,而他們參與的這場游戲,卻是在情緒的第三維和夢想的第四維上展開的”。

既然如此，我們只能退而求其次，把資金分成若干小份，在全市場各板塊各品種上都配置一點點。寄希望于出趨勢的品種利潤能夠覆蓋掉震蕩品種造成的虧損，最終實現長期的正向收益。

雖然我們基本面玩不溜，但是進行多品種搭配時，也不是說完全不加區分，胡子眉毛一把抓。還是要結合品種歷史走勢特征，決定取舍。

比如之前聊單均線系統的時候，有留言說：你拿這個到外匯上去試一下，看虧不死你！

這話沒毛病。外匯極少有趨勢性的走勢，而且受突發消息影響大，隔夜跳空特別的頻繁，在這個上面用趨勢系統，肯定能虧死我！

但既然我都知道自己用的是趨勢系統，只能在有趨勢的時候才能獲利，那為什么我還要在最不容易出趨勢的品種上去使用該系統呢？

都說期貨品種跟人一樣，各有各的性格。有的品種脾氣暴躁，波動幅度大，反復性強，有的品種性格溫和，走勢連貫性高......雖然我們沒辦法進行深入細致的基本面研究，但是對于每個品種，歷史K線上展現出來的基本特征，還是能夠觀察總結出來的吧！

那么基于各類商品歷史走勢特征，我們在選擇品種配置趨勢跟蹤組合的時候，就形成了一個大體的原則：黑色板塊作為首選，其次能化和農產品，然后是有色和貴金屬，資金量雄厚的也可以配上金融期貨。

黑色板塊國內產業鏈條完整，產銷大頭都在國內，沒有外盤影響，上市10多年來，展現出的趨勢性也是最好的。能化板塊受原油影響也容易走出趨勢行情，農產品方面則容易因為天氣原因走出大行情。

按照這個原則，我們在黑色里面選取螺紋鋼，化工里面選擇PTA、農產品里面選擇豆粕和棕櫚油，有色里面選擇滬鋁，使用基本參數的布林帶（20日均線中軌，上下各兩個標準差），每個品種配置一手，對上市以來的所有日線數據進行測試（平均數據總量超過10年，比上一次測試的數據范圍更大），得到如下交易結果：

這個統計結果里面，我們需要重點關注的是凈利潤和最大資產回撤兩欄。重點關注凈利潤好理解，因為我們最終的目的是賺錢，但是前面我們討論了，使用趨勢跟蹤系統，過程很難熬，而最大資產回撤則最能體現這一點。

可以看出，單個品種的凈利潤是可以累積的，但是最大資產回撤卻不會直接疊加。這是因為每個品種出現最大資金回撤的時期并不相同，比如螺紋出現最大回撤的時期，如果我們只做了螺紋一個品種，就會非常的煎熬，但是如果同期我們分倉配置了其他的品種，就有可能形成對沖，緩解這段時期的資金回撤壓力。

通過資金曲線圖，來觀察單品種資金曲線和組合后的資金曲線，就可以很直觀的看到，單品種操作的話，無論是哪個，在長逾10年的總交易時間里，或多或少都會出現較大幅度的資金回撤或者是長時間的資金橫盤微跌。這種橫盤微跌，往往持續數年，很難有人能夠堅持下來。

但是當我們進行組合之后，資金曲線明顯的變得更為平滑，回撤幅度變得更小，資金曲線上行變得更為平緩，但是也更為穩定。

順著這樣的思路，我們可以進一步豐富我們使用的交易系統、增加覆蓋的商品種類和K線周期，就能形成多策略、多品種和多周期的“三多”模式，進行大資金的期貨資產管理運作了。

上述組合資金曲線回測使用的是對應的商品的指數合約，雖然都嚴格計入了手續費和滑點成本，但是與實盤交易結果肯定還是會有一定的差距，不過這種差距是不足改變最終正向的結果。

實盤中就有不少的個人投資者使用這種方法，堅定不移地管理著自己的資金賬戶，并取得了非常不錯的交易結果。比如下面這個實盤賬戶，就取得了六年6倍的收益。

帶你構建一套完整的交易系統（均線系統）：從交易信號、進場、止盈止損、風險控制詳細道來（2）

帶你構建一套完整的交易系統（均線系統）：從交易信號、進場、止盈止損、風險控制詳細道來

首發于期貨投資圈來源：公眾號

ID：舍德智慧

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交易就是一場修行，有些人堅持了很久最終卻放棄了；有些人不做交易了，還會閑聊找回當初的交易回憶；有些人在成功的門口掙扎，就是邁不進那扇門。

其實很多人的技術和紀律是很好的，只差老手的一點點撥捅破最后一層窗戶紙。

交易系統有很多，找尋自己駕馭得了的系統，嚴格執行，穩定盈利指日可待。

今天，我就跟大家分享一下我的交易系統，可能不適合所有人，但希望能對大家有所啟發。

首先，我們先來明確幾個問題：

1、一套完整的交易系統包含哪些內容？

系統是指導我們做單的根本，所以系統的完整性就決定了交易的準確性。

交易系統包含：風險控制部分、交易信號部分、進出場原則部分和盈預期部分四個部分。

風險控制：任何投資的前提都是本金的安全是第一位的，控制好風險包括資金設定，倉位設定和止損設定三點；

交易信號：交易系統的核心，系統給出的信號概率比較高，空間較大，是我們做交易盈利的前提保證；

進出場原則：有了交易信號，制定交易策略后，開始交易就要有明確的進場和出場原則；

盈利預期：這是很多投資者缺失的部分。交易要有計劃性，要對交易系統做好評估，制定合理盈利目標，是穩定交易保障。

2、交易系統的目是使我們的交易理性化，正確化，杜絕感性和盲目，這需要嚴格的紀律性

有了完備的交易系統，對不同的投資者而言，結果卻是不同的。這不是交易系統本身的問題，而是交易者個體的差距造成的。

具體點說就是投資者的紀律性不同。對系統的正確執行是邁向穩定盈利的必經之路。沒有紀律性，受情緒和外界影響而導致行為違背了交易系統。

3、交易系統里信號部分有復雜判斷和簡單判斷兩種

交易系統其他三部分都是圍繞交易信號展開的，如果交易信號不能有長期穩定正確，也就談不上穩定盈利。大家每天談論的也是信號系統部分。

復雜的系統如果信號不夠穩定，即使再復雜也是無用的。簡單的信號系統，只要能給出穩定的交易信號，即使非常簡單也可以達到穩定的效果。

我們看到簡單的信號系統有幾種：

（1）指標系統，只用一個指標判斷市場的走勢和信號，常見的有MACD和RSI；

（2）均線系統，2到3跟均線來判斷市場的走勢和信號；

（3）軌道系統，BOLL一個指標來判斷市場走勢和信號；

（4）K線系統，單純的靠k線和K線組合判斷市場的走勢和信號，等等。

簡單的信號系統都有一個共同點，就是指標少，給出的信號簡單清晰，而且基本是做一個周期看一個周期，不存在同周期里信號錨段和周期之間的矛盾問題，我也是簡單信號系統的使用者。

下面從四個方面對交易系統講解：

1、風險控制

最大虧損：總損不超過總資金的40%，單筆止損不超過5%

最大倉位：2萬的賬戶為例，短線倉位2手，中線倉位3手

2、信號系統

交易指標：EMA100 均線

交易周期：短線5分鐘圖，中線4小時圖

趨勢判斷：均線水平線之上多頭，均線在水平線之下空頭

交易信號：多頭回調到均線附近做多，空頭回調到均線附近做空

3、進出場原則

進場原則：等信號系統給出確定信號

出場原則：二次沖高和沖低或均線拐頭

止損原則：均線拐頭即出場

4、盈利預期

短線月盈利預期50%，短線結合中線月盈利預期1倍。

后面將結合實時行情走勢，一邊做單一遍具體講解。

市場里均線的走勢大家都看的出來，要么是向上的，要么是向下的，因為均線是平均價格的體現，所以比價格更加平緩。

而且具有慣性和延續的特點。我們判斷趨勢的強弱多空就是依據均線的向上或向下，趨勢的反轉就是均線方向的轉向。

判斷向上或向下就需要有一個參照就是水平線，水平線之上是多頭，水平線之下是空頭。

具體操作就是在現在的位置上用十字標標一下，看看均線是在是在水平為之上還是之下。

接下來的行情圖和分析均選取某段時間的盤面表現情況，不是實時行情。

上面的圖是某段時間的黃金的日線圖，很明顯的均線空頭，價格回調到均線然后繼續下跌，行情處于下跌的過程中。

我們再看一個黃金4h圖，4小時是均線的多頭，價格也是回調到均線附近，則應該順勢做多，在1127開多單。

我們再來看一張5分鐘圖，5分鐘均線一直是水平線之下空頭走勢，這也印證了日線圖上受阻之后，價格下跌走出來的一波小的空頭趨勢。

作為短線交易者，要等均線給出多頭信號方可進場做多。中線雖在1127進了多單，穩定的操作者可以進一步用5分鐘的短線趨勢做一個確認再進場。也就是等5分鐘的均線給出多頭方向，然后再進場做多，這樣等待的時間比較少，基本進場趨勢就會很快的啟動。

也就是的均線圖中的信號我們進場短線。均線在水平線之上，多單進場持有即可。

很多分析和預測是因為脫離了指標的自我預測，才會對趨勢走勢做出了錯誤的判斷。

信號系統不需要復雜，給什么信號做什么單子就行了，不需要復雜的分析和預測。水平線之上做多，水平線下做空。

均線的好處：不會像K線那樣迅速轉勢，均線是緩慢的，一旦確定一個趨勢，就會按照慣性原則走出一段空間，均線方向就像過濾器。

那么為什么99%的交易者虧損呢？復雜的系統導致信號指示的復雜性和矛盾性，多數投資者在了解市場或一個系統之前，都不會靜下心先去復盤看看效果，而是主觀臆測。

做交易除了做長線的機會，持有半年或一年以上的時間可以拿到整段的大空間，中線和短線都是把交易的穩定性放在第一位的。因為資金的限制，一般的交易者主要操作是中線和短線。所以交易的時候盡量不要讓趨勢的空間影響到資金。

市場里確實存在單邊的趨勢行情，但是不要羨慕，更不要貪婪。市場多數情況下還是小段和中段的行情組成的，穩定的獲利空間才是咱們長期穩定盈利的基礎，只要系統適合市場的普遍性就足以保證穩定盈利了，不要再特殊性上浪費太多精力。

大家都在講穩定盈利，穩定盈利的基礎就是穩定的機會空間，均線給我們這樣的空間，就可以了，不要要求市場既給穩定的空間，還要讓空間非常大，那樣市場就沒有存在的必要了，我們只要穩定的空間。

關于交易中的盤感，這個有必要講一下。對于初入市場的交易者或者交易時間不久的交易者，都存在此類問題。正如之前所講，感性交易和理性交易，主觀交易和條件交易。如果我們單單靠感覺就能解決交易問題，那么就沒必要用指標和法則了，感覺的最大的問題，就是主觀性和猜測性。我們經常看到市場里有非常多預測。每天都有，哪個交易幣種都有分析預測，這里跟大家詳細說一下，預測和策略的不同之處。

預測：是基于自己的主觀感受或是自己分析技術對市場做出的方向性預判。對未來價格走勢的假設性的判斷。

策略：是對市場未來的走勢做條件性假設，根據不同的條件做不同的交易，策略制定不是單一的，是雙向的。很多交易者長期失敗或是間斷性失敗的原因都是因為主觀的判斷影響了客觀操作。也就是主觀上的情緒和意愿，希望市場會怎樣走，或是可能會怎么樣走。一旦市場走勢跟自己的主觀預測不一致，導致情緒化交易。

可以說每個交易者都有自己的交易系統，但能夠做到完全遵守和執行自己的系統的交易者少之又少，這少之又少的交易者就是市場里成功的少數部分。多數人寧可做復雜的事情來彰顯自己的聰明才智，也不愿做簡單的事情顯得自己的過于普通。但交易領域只需要簡單，跟人的智商和情商沒有任何關系，只是等待信號——簡單執行——然后再等待新的信號。信號已經給你了你全部的指示，你還要去懷疑和質疑，然后加進去自己的情緒，結果可想而知。信號是我們保持理性交易的全部，任何脫離信號的主觀預測和主觀判斷都是對系統和市場的違背。

再解釋一下趨勢和震蕩問題，也是初學者容易進入誤區的地方。

穩定的盈利，來自穩定的空間。趨勢里有趨勢的空間，震蕩里有震蕩的空間。要正確的對待趨勢和震蕩行情，就要從根本上認識交易。

首先要問大家一個問題，大家做交易的目的是什么？如何達到這個目的？前一個問題的答案是確定的，交易的目的就是為了盈利，穩定的盈利。作為職業也好，愛好也罷，盈利是我們做交易的根本目的。第二個問題的答案就不統一了，達到穩定盈利的方法很多，每個人都有自己方法和系統。無所謂好壞，只要能達到目的都是好的。

達到穩定盈利的幾種主要方式講解一下：

1、依靠空間

靠空間盈利的前提是，資金足夠大，舉個例子，一個1億的賬戶，每次開倉10手，拿一個方向，拿足夠大的空間，沒任何風險，即使錯了，到了高位和低位加一兩次倉，拿個回調就回來了。之所以大空間適合大資金，是因為低倉位是的風險歸零了，大資金的1%的盈利就是小資金要做幾年的。

2、依靠數量

靠數量盈利的前提是，快進快出，靠小止損和小盈利拿利潤。這需要有較高的勝率做保障，但是同樣風險很低。

3、依靠倉位

做的是穩定的交易機會，跟趨勢沒有什么關系，只要在某些情況下給出穩定的交易空間即可。同樣風險也是很低。

這三種模式都需要相對應的資金和技術支持。對于中小資金應該關注的盈利模式是數量模式和倉位模式。如果不怕辛苦就選擇數量模式，但是多數投資者做交易肯定不是為了讓交易綁定自己，也想有自己的閑暇時間。這種情況下，倉位模式就是一種不錯的選擇了，倉位模式里就無所謂趨勢和震蕩了，要關注的重點是穩定的空間！

行情跟飛機起飛一樣，啟動速度加快之后，因為慣性的作用，即使要馬上停止，也需要一段時間的，這段我們確定的時間就是我們的穩定的交易機會。我并不關心趨勢未來怎么走，或者未來的大方向是什么，這個不是我能決定的，也不是大家能夠決定的。我們只需要知道，市場不論怎樣走，都會給出我們這些穩定的空間。至于飛機飛到哪里去，我根本不關心。

就拿黃金的走勢來說，如果短線均線昨天到今天都是連續的空頭方向，具體跌倒哪里，我并不關心，即使跌成了5元，也不是我關注的重點。只要沒有給出我均線拐頭做多的信號，我就不做多。空單也脫離了開始做空的位置，所以也不做空。

我們就等待均線給出拐頭確認再做多。也就是飛機重新走上跑道的時候，才是我重新進場的時候。再沒有看到飛機進入跑到之前，我們需要做的很簡單，等待就可以了。只要市場存在，我們就可以反復的做這種機會。其他的概不關心，也沒必要付出那么多的精力和時間浪費在猜測和臆想上。

均線的趨勢原理符合最基本的自然法則：慣性法則。之所以會貪婪是主觀意愿強加給了趨勢，之所以會恐懼是主觀意愿沒有被市場認可。所以，我們只做我們能力范圍之內的機會，只做這些穩定的盈利空間，結果只會給你帶來穩定的利潤。穩定的利潤要比賭徒幾次大的利潤有意義的多。穩定和長期這是交易者跟賭徒的區別所在，也是客觀交易和主觀交易的區別所在。

交易本身是極其簡單的，等待信號——進場——出局，再等信號——進場——出局。只是個不斷重復的一個過程。

而導致很多做了很久的交易者或學習了很久的交易者，還是不能做到穩定的原因，是主觀意識的復雜，使得交易復雜。很多交易者都在試圖控制市場，或是分析市場，讓市場走勢跟自己的主觀意愿相符合，或是與自己的分析相符合。越是想要了解市場和控制趨勢，越會陷入混亂的泥潭的，造成主觀交易、情緒化交易、逆勢交易甚至是重倉交易。可能最后的結果別說是穩定的獲利，就是保住本金都很困難。虧損甚至是爆倉不斷消耗你的資金甚至是理性的狀態。

交易不需要動腦，更不要你復雜的分析和判斷，我們制定系統的目的就是使得操作簡單化，等待那些穩定又熟悉的信號，僅此而已。更沒有必要把交易神秘化，妖魔化。

在這個滿地黃金的投資市場里，只要你愿意只拿屬于自己的那一份，那么你可以永久的拿下去。足夠你生活富足，一生無憂。不要去想著創造什么傳奇，超越什么大師，做投資界的英雄之類的。英雄是死了很多人，活下來那么一兩個。那種小概率大風險事件，不是我們交易者要做的。我們只是穩定的投資人而已，不是大師，不是英雄更不是什么神話。我們只是做好了我們做的交易這件事情本身，希望大家更能注重交易本身，回歸到做事情的基本心態上。

止損

止損的設置基于不同的系統，給出的止損位置也是不同的。

但不論做中線還是短線機會，止損的設置基本都是以為短線的止損為準的。這個基本是共識，因為短線拿成中線，是風險最小的。我的短線止損不是固定的，拿做空來說，空單進場了，肯定是滿足了我的空單的信號。空單的信號就是均線由多頭向上，拐頭向下了。

止損的設置，只要均線趨勢沒有變，也就是空單進場，均線沒有拐頭向上，給出多頭信號，空單就持有，然后盈利出局。如果遇到了中線和長線的信號，才考慮把短線的機會持有成中線和長線。

出局的原則也是一樣的，只要趨勢不變，單子持有。我只做均線確認后的一波或兩波的空間，后面的走勢不是我關注的，所以止損的情況相對比較少的。即使是趨勢轉換的迅速，虧損出局之后，等待新的機會就行了。

在慣性行情里，止損用到的時候很少，逆勢的行情里，止損設置的再高超也是送給市場更多的資金而已。解決止損的問題，要先解決順勢交易問題。保持慣性操作原則，止損基本是用不上的，逆勢操作，再好的技術也沒用。

交易就等均線的信號，不需要動腦子分析。止損也等均線的信號，也不需要費腦筋分析。按圖索驥，老馬識途。不需要周瑜之智，也不需要諸葛之才，僅僅是簡單的看和做。

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