滬深證券交易所于2005年4月8日發布的滬深300指數，主要為股指期貨提供交易標的。為此，該指數借鑒了國際市場成熟的編制理念，采用調整股本加權、分級靠檔、樣本調整緩沖區等先進技術編制而成，克服了上證綜指中部分股票權重過高的缺點。該指數具備市值規模大、成份股權重分散和行業分布相對均衡等三大特點。

截至2009年12月31日，滬深300指數的總市值覆蓋率約為90%，達16.73萬億元。流通市值覆蓋率約為71%，達10.36萬億元。最大權重股為招商銀行(600036,股吧)，只占3.35%的權重，前20大成份股累計權重只有37%。滬深300指數成份股涵蓋能源、原材料、工業、金融、地產等多個行業，各行業公司流通市值覆蓋率相對均衡。

東證期貨總經理黨劍認為，如此大規模市值，操縱者即使有心也無力撬動。同時，權重股分散的特點決定了操縱者無從下手，不給操縱者企圖操縱某些股票達到操縱指數的機會。

設計特殊

國際市場上曾經發生過操縱股指期貨交割結算價的個案，有些市場有采用指數收盤價作為交割結算價的，這給操縱者可乘之機。中金所對滬深300股指期貨交割結算價設計上獨具匠心，把股指期貨交割結算價設計為最后交易日標的指數最后2小時的算術平均價。

海通期貨總經理徐凌指出，結合滬深300指數的特點，要操縱交割結算價使之向有利于多方或空方偏離1%的偏度需要上萬億元資金，在目前股票市場中，沒有任何一家機構能夠擁有如此規模的資金，一些資金規模不大，但有操縱企圖的機構只能知難而退。

一些研究表明，我國股票市場存在月末效應，即每月末指數波動的幅度明顯高于其它交易日。鑒于此，中金所在股指期貨合約最后交易日設計上主動避開了這個敏感時間，選擇到期月份的第三個星期五為最后交易日。這樣，就避免了一些操縱者企圖借用市場中其他力量達到操縱的目的。

實名制開戶和限倉制度嚴格

目前，股指期貨的開戶環節采用了實名制的措施。期貨保證金監控中心可通過聯網公安部全國公民身份信息系統和全國組織機構代碼管理中心的相關系統，對客戶姓名（名稱）和證件號碼進行驗證。所有客戶資料（包括影像資料）都經監控中心、按照統一標準進行嚴格檢查，然后逐一存檔。對于不符合規定要求的申請者不予以批準開戶。

南華期貨總經理羅旭峰說，該舉措在商品期貨中已經全面鋪開，通過實踐，可以嚴格防范游資利用他人身份，通過大量分倉的方法間接進入市場。因此，開戶實名制的嚴格實行，是用來重點防范“麻袋賬戶”與“拖拉機賬戶”等操縱市場的慣用手段。

羅旭峰進一步指出，按規定目前每個客戶號最大持倉量為100手。通過限倉制度限定投資者最大允許持倉量，防止出現持倉過度集中、大戶操縱的風險。可以說，操縱者很難在100手限制內完成大規模的操縱行為。

機構異動實時監控

利用大戶報告和套保頭寸申請制度，監控主力資金的動向和機構套利套保行為，也是防止操縱的主要手段之一。此外，幾大交易所、中證登和期貨保證金監控中心，建立了完善的跨市場監管體系；中金所通過加強與商業銀行系統合作，嚴密盯防關聯賬戶市場操縱。

股指期貨實行大戶報告制度，持倉達到未平倉合約一定比例的大戶必須向交易所報告所有的重要信息。為防止一些機構利用套保申請突破投機持倉限制，進行市場操縱，中金所會特別加強對套保、套利行為的監控。嚴格審查套保、套利交易申請；采取實時交易監控、定期常規檢察與不定期專項抽查等措施。