郭樹清再次明確 現階段突出任務是加大直融比重（1）

記者 高升

本報訊 6月10日，第十三屆陸家嘴論壇(2021)在上海舉行。中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清發表視頻演講，中國人民銀行行長易綱、中國證券監督管理委員會主席易會滿發表主旨演講。論壇上重磅信息不斷，郭樹清指出，現階段最突出的一項任務就是進一步加大直接融資比重;金融衍生品投資非常不適合個人投資理財，普通個人投資者參與其中，無異于變相賭博，損失的結果早已注定。那些炒作外匯、黃金及其他商品期貨的人很難有機會發家致富，正像押注房價永遠不會下跌的人最終會付出沉重代價一樣。

郭樹清：現階段最突出的任務是加大直融比重

郭樹清指出，中國已經進入新發展階段，我們將深入貫徹新發展理念，積極推進供給側結構性改革，不斷增強和提升國內國際雙循環相互促進的格局。從金融角度來看，必須進一步擴大對外開放，健全公司治理結構，加快市場化兼并重組，規范互聯網平臺，促進公平競爭。要抓緊推進傳統金融服務數字化轉型，促使金融機構能夠更精準服務實體經濟，更精準防范金融風險。發展普惠金融，加強小微企業和弱勢群體金融服務，切實促進共同富裕。發展綠色金融，為確保如期實現碳達峰碳中和目標提供有力金融支撐。發展科技金融，通過多種方式支持自主創新和自立自強。

現階段最突出的一項任務就是進一步加大直接融資比重。在去年新增社會融資規模中，債券和股票融資占比已經達到37%左右，還可以有更大的發展空間，特別是債券市場還有很大潛力。妨礙其健康成長的一個主要短板是，債券市場法制還不夠健全。迫切需要讓各級政府、企業、中介機構和投資者都認識到逃廢債不僅是不道德的行為，而且是違法違規甚至是犯罪的行為。根本性舉措是加快以信息披露為核心的注冊制改革，真正加強投資者適當性管理，確保發行方、中介機構、投資者嚴格依法履行各自義務，承擔各自責任。

郭樹清：炒外匯黃金期貨的人很難發家致富

郭樹清指出，經過化解重大金融風險三年攻堅戰，過去我們面臨多個方面的金融風險都出現了收斂趨勢。但是，防范風險是金融工作的永恒主題。我們必須居安思危，一刻也不能松懈。就當前而言，需要重點關注以下幾個方面。

第一，積極應對不良資產反彈。為受疫情影響的中小微企業貸款本息實施延期，預計將有一定比例最終劣變為不良。一些地方房地產泡沫化金融化傾向嚴重，相當數量的政府融資平臺償債壓力很大，部分大中型企業債務違約比例上升，加劇了銀行機構的信用風險。部分中小金融機構面臨的形勢更為嚴峻。必須督促銀行機構做實資產分類，加大撥備計提力度，確保能夠更快更多地處置不良資產。

第二，嚴密防范影子銀行死灰復燃。我國高風險影子銀行與國外不同，具有典型的“體系內”和“類信貸”特征。經過整治后，我國影子銀行規模已較歷史峰值壓降20萬億元，但存量規模依然較大，稍有不慎就極易反彈回潮。要防止金融機構再次通過交叉性金融產品無序加杠桿，對各種“類信貸”新花樣必須遏制在初期階段。要認真落實資管新規，確保存量資管產品整治任務順利完成。

第三，切實防范金融衍生品投資風險。在前期發生風險的金融衍生品案例中，有大量個人投資者參與投資。從成熟金融市場看，參與金融衍生品投資的主要是機構投資者，非常不適合個人投資理財。道理在于，受不可控制甚至不可預測的多種因素影響，金融衍生品價格波動很大，對投資者的專業水平和風險承受能力具有很高要求。普通個人投資者參與其中，無異于變相賭博，損失的結果早已注定。那些炒作外匯、黃金及其他商品期貨的人很難有機會發家致富，正像押注房價永遠不會下跌的人最終會付出沉重代價一樣。

第四，時刻警惕各種變換花樣的“龐氏騙局”。當下，各種以高息回報為誘餌，打著所謂的金融科技、互聯網金融等旗號的騙局層出不窮，其實質都是擊鼓傳花式的非法集資活動。大家一定要牢記，天上不會掉餡餅，宣揚“保本高收益”就是金融詐騙。要自覺提高警惕，增強風險防范意識和識別能力，遠離各類非法金融活動。

易綱：全年CPI走勢前低后高 平均漲幅預計在2%以下

易綱指出，今年以來我國PPI漲幅較高，一定程度上與去年PPI負增長形成的低基數有關，所以我們可以用去年今年和明年連續三年的整體視角來觀察PPI變化。綜合各方面因素判斷，我國今年全年的CPI走勢前低后高，平均漲幅預計在2%以下。當然，外部的疫情形勢、經濟回升和宏觀政策等都有不確定性，對來自各方面的通脹和通縮的壓力均不可掉以輕心。

《投資快報》記者注意到，周四晚間的消息，美國5月CPI同比升5%超預期，創2008年8月來新高。在陸家嘴論壇上，郭樹清發言直指西方發達國家超級經濟刺激計劃帶來的負面影響。郭樹清表示，通貨膨脹像約定好了一樣，如期而至。而且比預料的幅度要高出一截，至于將要持續的時間似乎也不像許多專家預測的那樣短暫。 發達國家財政支出已經在很大程度上靠中央銀行印鈔來支撐時，就像一架飛機在空中進入自轉旋渦，很難由自己順利改飛出來。2008年前，美聯儲的資產負債表只有8000多億美元，如今已將近8萬億美元，而且美國聯邦債務與GDP之比已超過二戰時期創造的最高記錄。面對美歐開閘泄洪產生的溢出效應，新興市場經濟體和發展中國家不得不采取痛苦的應對舉措。俄羅斯、土耳其、巴西央行已啟動加息，有的發達經濟體也開始釋放收縮信號。從全球宏觀經濟來觀察，這些政策取向的利弊得失目前還很難作出結論。

易綱指出，考慮到我國經濟運行在合理區間，在潛在產出水平附近，物價走勢整體可控，貨幣政策要與新發展階段相適應，堅持穩字當頭，堅持實施正常的貨幣政策，尤其是注重跨周期的供求平衡，把握好政策的力度和節奏。目前國內利率水平雖比主要發達經濟體高一些，但在發展中國家和新興經濟體中仍相對較低，總體保持在適宜的水平，有利于各市場的穩定健康發展。要繼續深化利率市場化改革，釋放貸款市場報價利率改革潛力。

易會滿：積極創造符合市場預期的新股發行生態

最近，有觀點認為IPO發行有所收緊。易會滿認為，IPO發行既沒有收緊，也沒有放松;當然在發行節奏上，需要綜合考慮市場承受力、流動性環境以及一二級市場的協調發展，積極創造符合市場預期的新股發行生態。從數據看，近三年IPO數量均保持較快增長，今年前5個月，IPO公司196家，合計融資超過1500億元，分別同比增長111%和37%。應該說，IPO繼續保持了常態化發行，而且增速還不慢。

央行副行長劉桂平：未來幾十年綠色低碳轉型是投資等決策的核心邏輯

人民銀行副行長劉桂平在第十三屆陸家嘴論壇上表示，未來幾十年，綠色低碳轉型將嵌入所有經濟活動的內核，成為投資、生產、消費和流通等決策的核心邏輯。

他提醒說，綠色產業蓬勃發展之勢，大家看得都很清楚，但我們要保持冷靜理性，高度警惕“一哄而上、一哄而散”?！疤歼_峰、碳中和，不是簡單以犧牲經濟增長速度、國民財富積累和人民生活水平提高為代價，而是在實現碳減排約束下，全面協調可持續的高質量發展，需要充分理性地平衡好生態文明建設與經濟社會發展的關系?！眲⒐鹌秸f，“碳達峰、碳中和，是一場廣泛而深刻的經濟社會系統性變革。要求我們迎難而上，要求盡早科學設置碳減排目標，部署切實可行的達標方案，出臺規范明確可操作性的綠色發展舉措?！?/p>（2）