財(cái)務(wù)自由可能是我們每個(gè)人的夢(mèng)想，但是要想實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，我們就需要一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的路徑。

說(shuō)到投資，很多朋友首先想到的應(yīng)該是理財(cái)產(chǎn)品、基金、股票等金融產(chǎn)品。但是，在如今的金融環(huán)境下，存款利率和理財(cái)產(chǎn)品利率都在逐年下降，并且股市也成了大型的割韭菜現(xiàn)場(chǎng)。面對(duì)種類繁多的基金，我們只能對(duì)所謂的明星基金經(jīng)理言聽計(jì)從，但最終卻也得不到一個(gè)好的結(jié)果。

理財(cái)投資看起來(lái)很難，但其實(shí)有一個(gè)非常簡(jiǎn)單、一學(xué)就會(huì)的投資方式，而這種投資方式也被美國(guó)市場(chǎng)上百年的數(shù)據(jù)證明是有效的，且收益率遠(yuǎn)超定期存款。

到底是什么方法這么神奇呢？《共同基金常識(shí)》就為我們介紹了投資指數(shù)基金這個(gè)神奇的方法。對(duì)于這個(gè)投資方法，我們會(huì)在后面詳細(xì)闡述。

這本書的作者約翰·博格，就是全球第一個(gè)發(fā)明指數(shù)基金的人，這個(gè)工具為普通投資者提供了一種非常好的投資方式。他一生中得到了很多榮譽(yù)，就連巴菲特也對(duì)他贊不絕口。

好，接下來(lái)我們來(lái)說(shuō)這本書的核心內(nèi)容吧。我將從兩部分為大家講解，第一部分是指數(shù)基金是什么？第二部分是投資指數(shù)基金時(shí)，我們應(yīng)該具備什么樣的修養(yǎng)？

我們先來(lái)看第一部分內(nèi)容：指數(shù)基金是什么？

相信大家小時(shí)候應(yīng)該玩過(guò)滾雪球的游戲，冬天下雪的時(shí)候，捏一個(gè)雪球，從長(zhǎng)長(zhǎng)的斜坡上慢慢地往下推，這個(gè)過(guò)程中，雪球會(huì)變得越來(lái)越大，越來(lái)越大。

而我們投資的過(guò)程就好比滾雪球的過(guò)程，我們拿著本金，在市場(chǎng)中找到合適的股票，也就是那個(gè)又濕又長(zhǎng)的斜坡，經(jīng)過(guò)利滾利，不斷積累的方式，我們的本金就會(huì)越來(lái)越多。

如果是自己去找這樣的坡，這就是“主動(dòng)投資”。這個(gè)過(guò)程中我們要挑選好的股票以及好的時(shí)機(jī)，去買入和賣出，但這顯然是一件費(fèi)時(shí)費(fèi)力的事。

但如果有人能夠建立一個(gè)計(jì)劃，向社會(huì)募集資金，然后由他去挑選有能力、靠譜的公司，幫我們?nèi)ネ顿Y的話，這樣我們不就省事了么？這種投資方式就是“被動(dòng)投資”。

用被動(dòng)投資的方式，我們可以不選擇股票，也不選擇時(shí)機(jī)，用最傻瓜的方式，買入一籃子的股票，持有幾年甚至幾十年不動(dòng)。你可別小看這種看起來(lái)傻瓜的投資方式，作者約翰·博格告訴我們，憑這樣的方式，你就可以戰(zhàn)勝大部分專業(yè)的基金經(jīng)理。

那被動(dòng)投資該買什么呢？約翰·博格說(shuō)，應(yīng)該買指數(shù)基金。指數(shù)基金其實(shí)是公募基金的一種，公募基金就是指那些向社會(huì)公開募集的，并以證券為主要投資對(duì)象的投資基金，在美國(guó)，公募基金又叫做共同基金，這就是我們《共同基金常識(shí)》這本書名的由來(lái)了。

現(xiàn)在還有一個(gè)問(wèn)題，指數(shù)基金里的指數(shù)是什么意思呢？

股票市場(chǎng)的指數(shù)，通常是由某個(gè)第三方機(jī)構(gòu)，用某種簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)方法人為計(jì)算出來(lái)的。比如中國(guó)A股有一個(gè)著名的指數(shù)叫做滬深300指數(shù)，就是在全市場(chǎng)3000多只股票里面，選擇了業(yè)績(jī)好、市值大的300只股票，通過(guò)加權(quán)平均的方式，計(jì)算出一個(gè)股票指數(shù)。這樣你一看滬深300指數(shù)的漲跌，就能大致知道今天整個(gè)A股市場(chǎng)的表現(xiàn)。

而如果你按照滬深300指數(shù)中的300只股票的構(gòu)成比例，一籃子買入這300只股票，就相當(dāng)于一只指數(shù)基金了。

由于這種投資方法不用選股，可以一鍵買入，所以指數(shù)基金也就成為了被動(dòng)投資的最主要投資工具。

我們接著看第二部分內(nèi)容，投資指數(shù)基金時(shí)，我們應(yīng)該具備什么樣的修養(yǎng)？

現(xiàn)在，我們知道了什么是指數(shù)基金，那我們?cè)谕顿Y指數(shù)基金的時(shí)候該具備什么樣的修養(yǎng)呢？約翰·博格認(rèn)為要想成為一個(gè)合格的基金投資者，至少要具備三點(diǎn)修養(yǎng)：

第一個(gè)是“不要迷信基金的歷史業(yè)績(jī)”。

如果我們問(wèn)身邊的人，他們買一只基金的依據(jù)是什么？你很可能會(huì)得到的這樣的回答：“因?yàn)檫@只基金去年的業(yè)績(jī)很好，因?yàn)檫@個(gè)基金經(jīng)理的名氣很大”。

他們這樣回答一點(diǎn)也不奇怪，對(duì)散戶而言，基金的歷史業(yè)績(jī)和基金經(jīng)理的名氣是他們購(gòu)買基金時(shí)看得最多的指標(biāo)，也是基金的銷售機(jī)構(gòu)，在銷售過(guò)程中最強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)。

但是，約翰·博格在本書中明確地提出：“不要高估基金歷史業(yè)績(jī)的作用，尤其要小心明星基金經(jīng)理”。

約翰·博格統(tǒng)計(jì)了一組基金分別在20世紀(jì)70年代和80年代的表現(xiàn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，70年代回報(bào)率最高的基金，到了80年代其回報(bào)率比平均水平還低了1個(gè)百分點(diǎn)。也就是說(shuō)，過(guò)去表現(xiàn)得越好的基金，未來(lái)的表現(xiàn)反而可能更差。

不過(guò)，話雖如此，但是基金的歷史業(yè)績(jī)也并不是完全沒(méi)有用，最起碼我們可以參考基金的歷史業(yè)績(jī)，排除掉一些不靠譜的基金。

接著第二個(gè)是“要懂得資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)績(jī)的反比效應(yīng)”。也就是資產(chǎn)規(guī)模越大，業(yè)績(jī)不一定越好。

資產(chǎn)規(guī)模是一個(gè)容易被投資者忽視，但卻非常重要的因素。基金業(yè)內(nèi)有句話，叫做“規(guī)模是業(yè)績(jī)的敵人”。因?yàn)橐?guī)模越大，要取得超過(guò)市場(chǎng)的收益就越難。

市場(chǎng)上隔一段時(shí)間會(huì)出現(xiàn)特別熱門的基金，一發(fā)行規(guī)模就是幾百億元。但是事實(shí)證明，這樣的基金業(yè)績(jī)往往都不如人意。所以，對(duì)于規(guī)模特別大的熱門基金，一定要謹(jǐn)慎對(duì)待。

此外，約翰·博格認(rèn)為對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，不要買入太多的基金品種。記住“一只手原則”，也就是買五只以內(nèi)足夠了，甚至兩到三只就夠了。

最后一個(gè)修養(yǎng)是“要有長(zhǎng)期的投資思維”。

說(shuō)起指數(shù)基金，我們可以看到，市場(chǎng)中有非常多的金融產(chǎn)品，很多朋友會(huì)今天買這個(gè)，明天買那個(gè)，美其曰這是在炒短線，但事實(shí)上呢，很多人因?yàn)闆](méi)有長(zhǎng)期思維，總是在高點(diǎn)買入，在低點(diǎn)賣出，白白虧了許多錢。

比如中國(guó)A股中，有代表大型藍(lán)籌的滬深300指數(shù)，有代表中型公司的中證500指數(shù)，有代表小型成長(zhǎng)公司的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等等。

不同的指數(shù)對(duì)應(yīng)不同的指數(shù)基金，那么它們之間有差別嗎？

其實(shí)，我們?cè)谕顿Y的時(shí)候，選擇不同的指數(shù)基金短期看雖然有差別，但是長(zhǎng)期看幾乎沒(méi)有差別。

為了證明這一點(diǎn)，約翰·博格選用美國(guó)市場(chǎng)的兩個(gè)典型指數(shù)做了研究。一個(gè)是代表大股票的標(biāo)普500指數(shù)，一個(gè)是代表小股票的威爾遜5000指數(shù)。盡管在三到五年的短周期內(nèi)，兩個(gè)指數(shù)的表現(xiàn)是有差異的，但是從1970年往后的三十年時(shí)間的長(zhǎng)周期里，這兩種指數(shù)的總回報(bào)率卻是一致的：兩者都賺取了年均13.7%的回報(bào)率。

我們?cè)賮?lái)從頭梳理一下今天分享的要點(diǎn)。

首先我們介紹了主動(dòng)投資和被動(dòng)投資兩種投資方式，并特別介紹了一種省時(shí)省力的投資方式：“投資指數(shù)基金”。

接著，我們介紹了投資指數(shù)基金要具備的三方面的修養(yǎng)，一是不要迷信基金的歷史業(yè)績(jī)，二是要懂得資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)績(jī)的反比效應(yīng)，最后是要有長(zhǎng)期的投資思維。